¿Quieres aprender a predecir los precios en las bolsas y mercados?

Las estrategias de inversión que recomiendan los partidarios de la teoría del camino aleatorio es la de “comprar y mantener” diversificando la cartera y obteniendo, de esta manera, un rendimiento promedio a largo plazo.

Del lado opuesto a los partidarios de la teoría del camino aleatorio encontramos a la mayoría de los participantes de los mercados, ya sean de commodities o financieros.

Estos se muestran inclinados hacia la utilización del Análisis Fundamental, del Análisis Técnico o reconocen los aportes de ambos. Entre el fundamentalista y el técnico existen gran cantidad de conocimientos solapados. La mayoría de los fundamentalistas tienen conocimientos de los principios del Análisis Técnico. Por otra parte, son pocos los técnicos que desoyen totalmente acontecimientos económicos de relevancia que alteran en forma sustancial las perspectivas del mercado.

El Análisis Técnico trata de anticipar las fluctuaciones de las cotizaciones en función de la estructura interna del propio mercado basándose en movimientos de precios históricos, producidos en situaciones estructuralmente semejantes y en la actividad corriente del mercado.

La filosofía básica del Análisis Técnico se asienta sobre tres afirmaciones:

1. La acción del mercado descuenta todo (los precios reflejan todos los factores que
2. afectan su valor)
3. Los precios se mueven en tendencias
4. La historia se repite

Los técnicos niegan rotundamente la teoría del camino aleatorio. Argumentan que adolece de dos grandes defectos:

1. Considerar al mercado como eficiente
2. Ignorar que los operadores son seres humanos y que, por lo tanto, los mercados se rigen por conductas humanas, conocidas comúnmente como “psicología de masas” (dos niveles psicológicos: burbuja y pánico)

El Análisis Fundamental, en cambio, parte de la propuesta economicista de que los precios se determinan por la acción de la oferta y la demanda. El fundamentalista trata de evaluar el nivel que tomarán distintos indicadores de oferta y demanda, para a partir de allí proyectar el peso relativo de las fuerzas del mercado y su impacto en las cotizaciones. El objetivo principal de este curso es exponer y explicar las herramientas que brinda el Análisis Fundamental aplicadas, en particular, al mercado de commodities agrícolas.

Sin embargo, cabe aclarar que ni el Análisis Fundamental ni el Técnico constituyen una ciencia. El Análisis Fundamental es un conjunto de técnicas derivadas de la economía y las finanzas que se utilizan para determinar un posible valor de referencia de un activo hacia donde el precio debería dirigirse. El Análisis Técnico, en el estado actual de su desarrollo, está aún más cerca de ser clasificado como un arte.

No obstante, debemos expresar que el pensamiento humano está en constante evolución y que los mercados de bienes y financieros siguen siendo campo de estudio de una importante cantidad de científicos.

Entre los últimos avances podemos citar el desarrollo reciente de la “teoría del caos” que, por oposición a la del camino aleatorio, sugiere que los mercados se mueven bajo ciertas reglas, pero que son imposibles de cuantificar con las herramientas matemáticas y estadísticas tradicionales. Si bien esta teoría esta muy poco desarrollada, se han encontrado importantes coincidencias entre los resultados que arroja y algunas herramientas de Análisis Técnico como, por ejemplo, Fibonacci y Elliot Waves.