La teoría de Elliott versus la de Wyckoff.
Los estudiosos de la teoría de Elliott (un método “quimérico” utilizado para analizar los mercados financieros) basan su principal filosofía en la psicología de masas de los mercados.
Personalmente, he estudiado por años las teorías de sus dos máximos “gurúes”: Prechter y G. Neely.
Prechter, elliotista clásico, sigue la escuela de su fundador, sin grandes cambios en las principales leyes de la misma.
Nelly, por su parte, intentó modernizar y reformar las antiguas leyes de su predecesor.
Los dos viven de “ofrecer reportes”, operando rara vez en los mercados…
Prechter fue expulsado de Merryl Lynch en el ‘78, luego de provocarles cuantiosas pérdidas a la firma…
Neely opera esporádicamente los mercados, principalmente oro y futuros del SP500, “sólo cuando una figura de medio plazo está en sus comienzos o a punto de finalizar, confirmadas por trendlines chartistas”.
O sea, opera 1 vez al mes, y vive mayoritariamente de la venta de reportes financieros…
Por otro lado, otra escuela de análisis financiero, la denominada “Teoría de Wyckoff”, está basada principalmente en leyes que sostienen que los mercados financieros se encuentran influenciados por la “mano fuerte” del mercado.
Sus escritos datan de principios de siglo, donde lo único que existía era el tape (ticker, T&S actual) para analizar y comprobar el balance de la oferta – demanda del mercado. Para él, la masa del mercado era una masa de idiotas, destinados a ser manipulados y despojados por las manos más fuertes del mercado, por una ley de naturaleza bursátil.
No quiero ahondar en detalles sobre ambas teorías (abunda material en la web), pero nos encontramos frente a 2 teorías opuestas, 2 formas completamente diferentes de abordar un análisis bursátil: ¿Cuál de las dos es la más apropiada?
Primero, veamos la estadística:
La primera conclusión, es que la psicología de masas no existe, por lo tanto el análisis de ondas elliott carece de sentido…
Ahora, ¿los mercados están manipulados?…
Personalmente, creo que es más difícil manipular índices con elevado volúmen, debido a la cantidad de market makers operando las puntas; algo que no sucede en papeles más ilíquidos como los pertenecientes al Rusell americano.
Igualmente, sobran casos registrados en la SEC, de acuerdos mutuos de market makers para manipular temporalmente un precio, en tácticas de pump and dumping (se compran y venden entre ellos, hasta llevar el precio a una “trapping” zone, donde corren mediante el stop loss a los traders “desprevenidos”.
Por eso, se recomienda operar papeles altamente líquidos, con una disciplina “de hierro” en los sistemas de stop loss y money management, para evitar ser sacudido constantemente de la posición.
Saludos y good trading.
